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 Retour à un résultat net positif de 128 millions de dollars en 2014
 Retour à un free cash-flow* positif de 197 millions de dollars en 2014

STMicroelectronics publie ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice 2014, clos le 31 décembre 2014.

Le chiffre d’affaires net du quatrième trimestre s’élève à 1,83 milliard de dollars, la marge brute à 33,8% et le résultat net à 0,05 dollar par action. Le chiffre d’affaires net de l’exercice 2014 s’établit à 7,40 milliards de dollars, la marge brute à 33,7% et le résultat net à 0,14 dollar par action.

«  Au total, nous avons réalisé en 2014 des avancées importantes, a déclaré Carlo Bozotti, Président et CEO de STMicroelectronics.

Grâce au talent et aux produits leaders conçus par nos collaborateurs, nous avons construit un portefeuille de produits plus resserré et mieux adapté à nos différents marchés - dans les domaines des capteurs, de la gestion de puissance, de l’automobile et les solutions de traitement embarquées. Nos microcontrôleurs 32 bits (multi-usages ou pour applications automobiles), nos microphones MEMS, nos contrôleurs pour écrans tactiles, nos produits ultra-HD pour décodeurs, MOSFET basse tension et IGBT font partie des nouveaux produits phares de cette année 2014. Les ventes des Groupes Microcontrôleurs et Automobile ont augmenté respectivement de 10 et 8% par rapport à 2013, et les ventes du groupe Industriel & Produits discrets de puissance ont augmenté elles aussi.

Les performances et ratios financiers clés de ST sont en nets progrès. Nous avons atteint nos objectifs de charges d’exploitation plus tôt que prévu ; notre résultat d’exploitation, notre résultat net et notre cash-flow se sont considérablement redressés ; nous avons amélioré notre marge brute et notre marge d’exploitation et maintenu notre flexibilité financière. »

Analyse des résultats financiers du quatrième trimestre

Le chiffre d’affaires a baissé de 3,0% par rapport au troisième trimestre 2014. Les ventes par région de livraison des produits ont progressé de 3,2% dans la zone Chine-Asie du Sud mais reculé de 6,8% dans la zone Amériques, de 8,1% dans la zone Japon-Corée et de 8,9% dans la zone EMEA par rapport au trimestre précédent. Comme prévu, le chiffre d’affaires net du quatrième trimestre a bénéficié d’un paiement exceptionnel de licences de 13 millions de dollars.

Par rapport au quatrième trimestre 2013, le chiffre d’affaires net affiche une baisse de 9,2% qui s’explique par l’arrêt planifié des ventes de produits hérités de ST-Ericsson mais aussi par un recul des ventes du Groupe Digital Convergence (DCG), spécifiquement dans le domaine des décodeurs numériques, et du Groupe AMS, du fait d’un élagage du portefeuille et de la transition vers des produits de nouvelle génération.

La marge brute du quatrième trimestre s’établit à 619 millions de dollars en valeur absolue et à 33,8% en pourcentage des ventes. En rythme séquentiel, la marge brute affiche un recul de 50 points de base, essentiellement du fait de pressions sur les prix et de charges de capacités de production inutilisées plus élevées dans les technologies numériques, qui ont été partiellement compensées par des efficiences opérationnelles et des effets de change favorables. Par rapport à l’exercice 2013, la marge brute a progressé de 90 points de base, principalement grâce aux effets conjugués des efficiences opérationnelles et des effets de change favorables, en partie compensés par des pressions sur les prix et des charges de capacités de production inutilisées.

Les dépenses de R&D et les frais commerciaux, généraux et administratifs ont augmenté de 1,3% au quatrième trimestre pour s’établir à 611 millions de dollars, contre 603 millions de dollars au troisième trimestre, essentiellement du fait d’un calendrier plus long. Par rapport à l’exercice 2013, les dépenses de R&D et les frais commerciaux, généraux et administratifs sont en baisse de 6,9%, principalement en raison de la cessation des activités de ST-Ericsson, des initiatives de réduction de coûts et d’effets de change favorables.

Le poste Autres produits et charges opérationnelles nets est passé de 32 millions de dollars au troisième trimestre 2014 à 50 millions de dollars au quatrième trimestre 2014. Cette progression de 18 millions de dollars provient essentiellement du rattrapage dû au titre du financement de la R&D.

Les dépréciations, restructurations et autres coûts liés à la fermeture de sites s’élèvent à 20 millions de dollars au quatrième trimestre, à comparer à 38 millions de dollars au troisième trimestre et 29 millions de dollars au quatrième trimestre 2013.

La quote-part du bénéfice des sociétés mises en équivalence ressort à 17 millions de dollars au quatrième trimestre et provient essentiellement de la vente de certains brevets par ST-Ericsson SA dans le cadre de sa liquidation.

Le résultat net du quatrième trimestre ressort à 43 millions de dollars, ou 0,05 dollar par action, à comparer à un résultat net de 0,08 dollar par action au troisième trimestre 2014 et une perte nette de (0,04) dollar par action au quatrième trimestre 2013. Sur une base ajustée et après déduction des impôts applicables, ST publie au quatrième trimestre un résultat net non-US GAAP* de 0,07 dollar par action si l’on exclut les charges liées aux dépréciations, restructurations et éléments exceptionnels, contre un résultat net de 0,13 dollar par action au troisième trimestre 2014 et une perte nette de (0,01) dollar par action au quatrième trimestre 2013.

Pour le quatrième trimestre 2014, la Société a retenu un taux de change moyen effectif d’environ 1,29 dollar pour 1,00 euro, à comparer à 1,34 dollar pour 1,00 euro au troisième trimestre 2014 et 1,34 dollar pour 1,00 euro au quatrième trimestre 2013.

Au quatrième trimestre 2014, ST a également informé IBM de son intention de ne plus participer à l’alliance pour le développement technologique (IBM Technology Development Alliance).

Chiffre d’affaires net du quatrième trimestre 2014

Conformément à ce qui avait été annoncé, les Groupes DCG (Digital Convergence Group) et IBP (Imaging, Bi-CMOS and Silicon Photonics) sont réunis depuis le quatrième trimestre dans une seule et même entité, Digital Product Group (DPG). DPG se concentre sur : les ASSP (produits standard pour applications spécifiques) destinés aux décodeurs numériques et gateways ; les ASIC (produits spécifiques à un client) en technologie FD-SOI destinés aux applications grand public ; et les ASIC FD-SOI et en technologies mixtes, dont la photonique sur silicium, destinés aux infrastructures de communication, et les produits différenciés pour l’imaging. DPG sera comptabilisé comme un Groupe produits à part entière dans les comptes de la Société à partir du premier trimestre 2015.

Chiffre d’affaires et résultat d’exploitation par Segment de produits

Au quatrième trimestre 2014, le chiffre d’affaires net du segment Sense & Power and Automotive Products (SP&A) a diminué de 4,4% par rapport au troisième trimestre, reflétant le ralentissement du marché du Groupe IPD et des délais de production temporaires qui ont affecté les ventes du Groupe APG.

De plus, le chiffre d’affaires du Groupe AMS est resté quasiment inchangé, la croissance des ventes de microphones MEMS acoustiques ayant été compensée par le recul des ventes de produits analogiques et de MEMS de détection de mouvement de génération antérieure. La baisse de 5,7% du chiffre d’affaires du segment SP&A par rapport au quatrième trimestre 2013 reflète le recul des ventes dans le Groupe AMS. La marge d’exploitation du segment SP&A s’établit à 8,8% au quatrième trimestre 2014, contre 9,4% au troisième trimestre 2014 et 7,7% au quatrième trimestre 2013.

Le chiffre d’affaires net du segment EPS (Embedded Processing Solutions) a reculé de 0,4% au quatrième trimestre 2014 par rapport au troisième trimestre.

Ce recul est essentiellement lié à un fléchissement des ventes du Groupe DCG, en grande partie compensé par la croissance des ventes des Groupes IBP (imagerie, Bi-CMOS ASIC et photonique sur silicium) et MMS (microcontrôleurs, mémoires et microcontrôleurs sécurisés). Le recul de 14,9% par rapport au quatrième trimestre 2013 s’explique pour l’essentiel par la réduction des ventes de produits hérités de ST-Ericsson

. Si l’on exclut ces dernières, le chiffre d’affaires net du segment EPS ressort en baisse de 2,6% par rapport au quatrième trimestre 2013. Le segment EPS enregistre une marge d’exploitation négative de 1,5% au quatrième trimestre 2014, en amélioration par rapport au troisième trimestre 2014 (-4,1%) et au quatrième trimestre 2013 (-8,5%).

Flux de trésorerie et Bilan - Faits marquants du quatrième trimestre et de l’année 2014

La trésorerie nette générée par les activités d’exploitation s’élève à 311 millions de dollars au quatrième trimestre 2014, à comparer à 281 millions de dollars au trimestre précédent et à 270 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Pour l’année 2014, la trésorerie nette générée par les activités d’exploitation s’élève à 715 millions de dollars, à comparer à 366 millions de dollars en 2013.

Les dépenses d’investissement après déduction des produits de cession ressortent à 108 millions de dollars au quatrième trimestre 2014, à comparer à 137 millions de dollars au troisième trimestre 2014 et 133 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Pour l’année 2014, les dépenses d’investissement après déduction des produits de cession ressortent à 496 millions de dollars, à comparer à 531 millions de dollars en 2013. En 2014, le ratio des dépenses d’investissement rapportées au chiffre d’affaires net est resté stable à 6,7%, contre 6,6% en 2013.

Le free cash flow* s’élève à 208 millions de dollars au quatrième trimestre 2014, à comparer à 140 millions de dollars au trimestre précédent et à 91 millions de dollars au quatrième trimestre 2013. Pour l’année 2014, le free cash flow* a progressé significativement - en hausse de 376 millions de dollars - et s’établit en positif à 197 millions de dollars, à comparer à un free cash flow* négatif de 179 millions de dollars pour l’année 2013.

Les stocks s’élevaient à 1,27 milliard de dollars à la fin du quatrième trimestre 2014, soit une hausse de 6 millions de dollars par rapport au troisième trimestre 2014. Le taux de rotation des stocks était de 3,8 ou 95 jours, contre 3,9 ou 92 jours au troisième trimestre.

Au quatrième trimestre, la Société a distribué 90 millions de dollars de dividendes en numéraire et utilisé 63 millions de dollars de trésorerie disponible pour le rachat d’actions. En 2014, ST a distribué 354 millions de dollars de dividendes en numéraire et utilisé 156 millions de dollars de trésorerie disponible pour racheter 20 millions d’actions ordinaires.

ST a amélioré sa situation financière nette**, qui s’établit à 546 millions de dollars au 31 décembre 2014 contre 494 millions de dollars au 27 septembre 2014. Ses ressources financières s’élevaient à 2,35 milliards de dollars et son endettement total était de 1,80 milliard de dollars au 31 décembre 2014.

En incluant les participations ne donnant pas le contrôle, le montant total des fonds propres s’élevait à 5,06 milliards de dollars à la fin du trimestre.

Résultats financiers de l’exercice 2014

Le chiffre d’affaires net de l’exercice 2014 s’élève à 7,40 milliards de dollars, en baisse de 8,4% par rapport à 2013. Si l’on exclut les ventes des produits hérités de ST-Ericsson, la baisse se limite à 1,8% du fait de la solide croissance des ventes enregistrée par les Groupes MMS et APG, soutenus par IPD.

La marge brute s’est améliorée de 140 points de base et s’élève à 33,7% du chiffre d’affaires net en 2014, contre 32,3% en 2013, reflétant des efficiences opérationnelles et des effets de change favorables.

Le résultat d’exploitation s’est amélioré significativement, s’établissant en positif à 168 millions de dollars en 2014, à comparer à un montant négatif de 465 millions de dollars en 2013. Cette amélioration est essentiellement due à la baisse des charges d’exploitation occasionnée par la sortie de la co-entreprise ST-Ericsson et à des initiatives de réduction de coûts.

Le chiffre d’affaires du segment SP&A s’élève à 4,77 milliards de dollars en 2014, stable par rapport à 2013. La croissance des ventes des Groupes APG et IPD a été compensée par un recul des ventes du Groupe AMS du fait d’un élagage du portefeuille et de la transition vers des produits de nouvelle génération. La marge d’exploitation du segment SP&A s’est améliorée à 9,4% en 2014, en comparaison des 5,7% de l’exercice 2013, essentiellement grâce à une amélioration marquée des ventes de plusieurs familles de produits.

Le chiffre d’affaires du segment EPS ressort à 2,61 milliards de dollars, en baisse de 20,2% si l’on tient compte de l’arrêt des ventes de produits hérités de ST-Ericsson, et en baisse de 4,4% si l’on n’en tient pas compte. La forte croissance des ventes enregistrée par le Groupe MMS a été compensée par un recul significatif des ventes des Groupes DCG et IBP. Bien qu’encore négative en 2014 (-3,9%), la marge d’exploitation du segment EPS s’est améliorée par rapport à 2013 (-12,2%) essentiellement du fait de la cessation des activités de ST-Ericsson, des initiatives de réductions de coûts et du financement lié à Nano2017.

Le résultat net publié au titre de l’exercice 2014 s’élève à 128 millions de dollars, ou 0,14 dollar par action, à comparer à une perte nette de 500 millions de dollars, ou (0,56) dollar par action en 2013. Sur une base ajustée et après déduction de l’impact fiscal applicable, le résultat net non US GAAP* publié par ST au titre de l’exercice 2014 ressort à 0,29 dollar par action si l’on exclut les charges liées aux dépréciations, restructurations et éléments exceptionnels, contre une perte nette de (0,23) dollar par action en 2013.

Le taux de change moyen effectif pour la Société était d’environ 1,34 dollar pour 1,00 euro en 2014, contre 1,31 dollar pour 1,00 euro en 2013.

Perspectives relatives à l’activité du premier trimestre 2015

M. Bozotti a déclaré : « Compte tenu de notre carnet de commandes, des projets actuels de nos clients et de l’environnement général du marché des semiconducteurs, nous attendons pour le premier trimestre 2015 un chiffre d’affaires en baisse séquentielle d’environ 5% au point médian, ce qui est une évolution plus favorable que notre saisonnalité habituelle.

Notre objectif principal en 2015 est de continuer à progresser par rapport à l’année précédente avec un retour à la croissance de notre chiffre d’affaires et la poursuite de l’amélioration de notre structure de coûts ».

Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2015 est attendu en baisse d’environ 5% sur une base séquentielle, à plus ou moins 3.5 points de pourcentage près, et reflète l’absence des revenus de licence exceptionnels enregistrés au quatrième trimestre 2014, l’exposition importante de ST aux congés du Nouvel An asiatique et un calendrier comptable plus court au premier trimestre. Au premier trimestre 2015, la marge brute devrait s’établir autour de 33,2%, à plus ou moins 2.0 points de pourcentage près, reflétant des charges de capacités de production inutilisées encore élevées, dont l’impact négatif est estimé à environ 120 points de base. Ces perspectives reposent sur une hypothèse de taux de change effectif d’environ 1,25 dollar pour 1 euro pour le premier trimestre 2015 et comprend l’impact des contrats de couverture existants. Le premier trimestre se clôturera le 28 mars 2015.